Fermata estiva #44 - Un'economia deflativa

Libro: The Price of Tomorrow. Why Deflation is the Key to an Abundant Future

Autore: Jeff Booth

Editore: Stanley Press

Anno di pubblicazione: 2020.

Un momento di transizione

Viviamo in un'epoca straordinaria, in cui tutto il mondo potrebbe prosperare. Forse non nello stesso modo in cui lo pensiamo oggi. I progressi tecnologici sono più rapidi della nostra capacità di comprenderli. In un mondo che si muove più velocemente di quanto possiamo immaginare, non possiamo permetterci di restare fermi. Non possiamo permetterci di aggrapparci ai sistemi attuali e fingere che funzionino perché funzionavano in un'epoca precedente alla tecnologia. Continuare sulla strada attuale, senza cambiamenti significativi nel modo in cui pensiamo all'economia e nel modo in cui abbiamo costruito l’economia, garantirà il caos. Su questa strada, il prezzo di domani è destinato a esplodere. In questo momento straordinario, non è ragionevole credere che ciò che funzionerà in futuro debba necessariamente essere costruito su ciò che ha funzionato in passato.

La tecnologia è deflativa

Non è una congettura. È la natura della tecnologia. E poiché la tecnologia è alla base di una parte sempre maggiore del mondo che ci circonda, significa che stiamo entrando in un'epoca di deflazione mai vista prima. L’idea può non piacerci, o possiamo non essere pronti per i cambiamenti che implica, ma questo non cambia i fatti.

I nostri sistemi economici non sono stati costruiti per un mondo guidato dalla tecnologia in cui i prezzi continuano a scendere. Sono stati costruiti per un'epoca pre-tecnologica in cui il lavoro e il capitale erano inestricabilmente legati, un'epoca che contava sulla crescita e sull'inflazione, un'epoca in cui si guadagnava dalla scarsità e dall'inefficienza. Quell'epoca è finita. Ma continuiamo a fingere che quei sistemi economici funzionino ancora.

Credito e inflazione

L'unica cosa che oggi guida la crescita nel mondo è il credito facile, che viene creato a un ritmo difficile da comprendere. L'aumento del credito - e del debito corrispondente - ci tiene bloccati in un sistema in cui siamo le proverbiali rane in una pentola con il calore dell'acqua che sale lentamente senza che ce ne accorgiamo. E mentre cerchiamo di guidare artificialmente un sistema economico costruito per il passato, stiamo creando più di un problema economico. Allo stesso tempo, stiamo assistendo a un massiccio aumento della disuguaglianza: negli Stati Uniti, il 5% della popolazione detiene oggi più di due terzi della ricchezza, mentre il restante 95% della popolazione lotta per la propria quota del restante terzo. Solo tre persone - Jeff Bezos, Bill Gates e Warren Buffett - detengono più ricchezza del 50% della popolazione. È facile puntare il dito contro i ricchi e attribuire loro la colpa, ma l'attenzione dovrebbe invece concentrarsi su un sistema rotto che rafforza la disuguaglianza radicale.

La concentrazione della ricchezza non era così alta dalla fine degli anni Venti. Il mondo diventa naturalmente più insicuro quando un gran numero di persone, sempre più in ansia per il proprio futuro economico, vede un'incredibile creazione di ricchezza nelle mani di pochissime persone. Questo ambiente offre un terreno fertile per le rivoluzioni. La perdita di fiducia nei sistemi che dovrebbero essere affidabili porta prevedibilmente a colpevolizzazioni e divisioni, che possono essere opportunisticamente reindirizzate verso gruppi bersaglio come immigrati, gruppi religiosi, partiti politici, altri Paesi e così via. In altre parole, il populismo esplode a causa di un sistema ingiusto.

Ma cosa succede quando non possiamo più contare su un sistema di crescita e inflazione? E se una forza più potente rendesse irrilevante la maggior parte dei nostri sforzi per creare inflazione? E se, cercando disperatamente di aggrapparci a un modello inflazionistico ormai obsoleto, incentivassimo disuguaglianza, polarizzazione e discordia?

Oggi ci troviamo in questo scenario. La crescita continua e l'inflazione che ci aspettiamo - il sistema su cui abbiamo costruito le economie delle nostre nazioni - stanno cessando di esistere. La tecnologia è una forza deflazionistica così grande che, alla fine, nulla potrà fermarla.

Tecnologia in ogni settore produttivo

Il primo cellulare mi è stato regalato dal mio datore di lavoro nel 1988, quando ho iniziato una nuova carriera. È stato un regalo incredibilmente speciale perché del tutto inaspettato. Nel 1988 i telefoni cellulari erano piuttosto rari e il Motorola 8000 è stato uno dei primi a essere veramente portatile: prima di allora, infatti, dovevano essere trasportati in valigia. Il telefono aveva le dimensioni e il peso di un mattone con una lunga antenna. Aveva un'autonomia di trenta minuti prima di dover essere ricaricato per dieci o dodici ore e costava circa 2.000 dollari. I miei amici volevano telefonare solo per dire che stavano parlando con un cellulare e io cercavo di stare attento a prestarglielo perché le chiamate costavano 1,50 dollari al minuto. Niente messaggi, niente app, niente dati, solo telefonate, ma la possibilità di telefonare quando volevo invece di cercare un quarto di dollaro e un telefono a pagamento era rivoluzionaria. La mia prima bolletta del cellulare, con i costi di roaming, ammontava a circa 1.200 dollari. Me lo ricordo bene perché era una cifra folle per quel periodo della mia vita. Ma per me, nel 1988, la tecnologia era finalmente arrivata.

Prendete il vostro smartphone. Quanto è grande? Quanto costa? Quanto costa usarlo? Cosa può fare? La stessa forza deflazionistica ha reso i nostri telefoni più economici e più potenti: ha trasformato il vostro telefono in una fotocamera, in una torcia elettrica, in una mappa, in un nastro di misurazione, in un calendario, in un portafoglio, in un accordatore per chitarra e in un milione di altre cose. Tutto gratis o quasi.

Ma la tecnologia ha ramificazioni ancora più ampie e importanti. La tecnologia non è un settore isolato ai nostri telefoni, alle ricerche su Google o agli oggetti che compriamo su Amazon. La tecnologia si sta facendo strada in ogni cosa. È sempre più la spina dorsale di ogni settore e di ogni azienda. Nel prossimo futuro, se non sarete un'azienda basata sulla tecnologia, probabilmente non sarete affatto un'azienda.

Quindi, se la tecnologia si sta facendo strada in ogni settore, perché dovremmo aspettarci di ottenere i benefici della forza deflazionistica in alcune aree, ma l'inflazione in tutte le altre? Se la stessa tecnologia che ci ha dato l'abbondanza nei nostri telefoni si sta ora spostando in quasi tutti i settori, non dovremmo aspettarci sia l'abbondanza che la deflazione dei prezzi in tutto ciò che ci circonda?

Se tutto - non solo i telefoni o le aziende di Internet, ma tutto - offre prestazioni molto più elevate e allo stesso tempo diminuisce di prezzo, una famiglia che quest'anno guadagna 75.000 dollari e fatica ad arrivare a fine mese potrebbe guadagnarne 70.000 dollari l'anno prossimo ed essere persino in grado di risparmiare. E poi 60.000 dollari qualche anno dopo continuando a risparmiare di più con meno soldi, con la naturale tendenza deflazionistica della tecnologia. Questo ci permetterebbe di uscire dall'attuale tapis roulant della rincorsa a prezzi sempre più alti, che richiede posti di lavoro sempre più pagati per tenere il passo.

Può sembrare un'idea radicale, ma se la tecnologia è deflazionistica e ci aspettiamo che continui ad avanzare in un numero sempre maggiore di settori, potrebbe non essere affatto radicale. Potrebbe essere l'unica cosa sana da fare. C'è solo un problema: se la tecnologia rende tutto più economico, perché la vita sta diventando più costosa?

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I mercati manipolati dalle banche centrali

I governi e le banche centrali faranno di tutto per fermare la deflazione. Gli obiettivi di inflazione, fissati in genere al 2%, sono mandati pubblici. Ogni crescita reale che il mondo ha visto è stata dovuta solo a una corsa alla spesa senza precedenti, alimentata dal credito facile e dal debito, che maschera ciò che sta realmente accadendo. Il problema nasce dalla convinzione di poter superare la deflazione e l'ordine naturale delle cose creando sempre più debito. È un po' come cercare di sbattere le braccia per combattere la gravità: la gravità vincerà. Anche un aereo che usa una grande energia per restare in aria deve alla fine atterrare.

Nel 2000, il debito totale nel mondo era di circa 62.000 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, l'economia mondiale nel 2000 era di circa 33,5 mila miliardi di dollari. Dal 2000, l'economia mondiale è cresciuta da 33,5 mila miliardi di dollari a circa 80 mila miliardi di dollari, ma per raggiungere questa crescita, il debito totale è cresciuto fino a oltre 247 mila miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2018, secondo l'Institute of International Finance. In altre parole, ci sono voluti circa 185 mila miliardi di dollari di debito globale per ottenere 46 mila miliardi di dollari di crescita globale.

Non riesco a immaginare di andare in banca per un prestito e proporre questa grande idea in cui aggiungo 4 dollari di debito per ogni dollaro di crescita. Anche se tassassi al 100% l'intero guadagno di $1,00, questo $1,00 non mi permetterebbe mai di ripagare il prestito iniziale. Il miraggio della crescita oggi non è altro che un'abbuffata di spesa alimentata dal debito.

Una moneta a inflazione decrescente per un’economia deflativa

Bitcoin è un tentativo di soluzione. La promessa del bitcoin è quella di creare un sistema di natura distribuita, incapace di essere manipolato da chiunque, compresi i governi. Come abbiamo visto, il denaro segue le regole della domanda e dell'offerta; il dollaro USA aumenta di valore quando la domanda aumenta rispetto all'offerta. I governi possono modificare o manipolare questa dinamica naturale aumentando l'offerta - stampando più denaro, il che abbassa il valore della valuta rispetto alle altre. Bitcoin cerca di cambiare questa dinamica fissando per sempre l'offerta a ventuno milioni di bitcoin. Inoltre, crea un libro mastro peer-to-peer senza alcun controllo centrale: la blockchain. In quanto libro mastro aperto e distribuito, offre sicurezza e fiducia verificando le transazioni senza un'autorità centrale.

I cittadini di alcune parti del mondo hanno meno rischi nel detenere bitcoin rispetto alla propria valuta. Il valore può essere spostato oltre confine senza problemi o utilizzato come meccanismo di pagamento in caso di fallimento della valuta. In Venezuela, ad esempio, il bitcoin sta già agendo come moneta di salvataggio per coloro che lo possiedono, in quanto è un mezzo di pagamento molto più sicuro della valuta locale.

Una proposta

Esiste un principio filosofico chiamato rasoio di Occam: è più probabile che una soluzione più semplice sia corretta di una complessa. La complessità ci rende inclini all'errore. All'aumentare del numero di assunzioni per formulare un'ipotesi, aumentano le possibilità che una o più di queste assunzioni siano sbagliate. Per questo motivo, proporrò quella che potrebbe essere considerata la soluzione più semplice di tutte. Così semplice, infatti, che sarà difficile da immaginare.

Se permettessimo all'ordine naturale delle cose di realizzarsi?

Se invece di cercare di fermare la deflazione a tutti i costi, la accogliessimo? Con il diffondersi della tecnologia, man mano che questa elimina i posti di lavoro, i prezzi continueranno a scendere, consentendo a coloro che perdono il lavoro di condividere i benefici dell'abbondanza tecnologica senza trasferimenti massicci di ricchezza. Se il calo dei prezzi indotto dalla tecnologia continua fino al punto in cui qualcosa diventa gratuito, lasciamo che accada anche questo. Le persone non dovranno più essere costrette a pagare per cose che aumentano costantemente di prezzo. Per quanto possa essere difficile da accettare, perché si tratta di un cambiamento radicale rispetto al modo in cui le cose girano oggi, mi sembra che sia l'unica vera scelta che abbiamo.

È difficile immaginarlo perché siamo cresciuti in un mondo in cui queste scelte non esistevano. Dove la deflazione tecnologica riguardava solo sacche isolate delle nostre economie, invece che l'intera economia. Dove potevamo contare sulla formazione delle persone in nuovi lavori e settori non interessati dai cambiamenti e continuare sulla stessa strada che ha portato alla prosperità in un'epoca diversa. Questo stesso percorso è impossibile da immaginare in futuro, con la tecnologia che presto sarà alla base di quasi tutto ciò che facciamo.

È facile scartarlo a priori, perché siamo intrappolati in un sistema in cui non sappiamo cosa faremmo di noi stessi se non avessimo un lavoro. Le nostre carriere sono molto più importanti del semplice reddito che portano. Le nostre carriere diventano parte della storia di chi siamo: le nostre relazioni e il nostro status sociale spesso derivano dal nostro lavoro. Per questo motivo, anche se i fatti sono ineluttabili, ovvero che la maggior parte di questi lavori saranno svolti meglio dalla tecnologia, nascondiamo la testa sotto la sabbia. La paura di un futuro senza quei lavori e l'autostima che essi comportano ci impedisce di immaginare un mondo migliore in cui potrebbero anche non essere necessari.

Consideriamo questa alternativa: permettere l'abbondanza senza i posti di lavoro potrebbe aprire un'era illuministica completamente nuova, in cui abbiamo il tempo di godere dei benefici che la tecnologia porta con sé.

Un vero sistema capitalistico potrebbe funzionare bene in questo ambiente perché ci sarebbe ancora un incentivo a lavorare di più e a innovare. I prezzi di tutte le cose diminuirebbero, certo, ma coloro che creano valore verrebbero pagati per la loro creazione di valore, a un tasso che corrisponde alle nuove realtà dell'offerta e della domanda e al nostro mondo digitale. Facciamo ancora la fila per l'iPhone più recente, anche se i nostri fornitori di servizi ci permettono di avere i modelli più vecchi gratuitamente, dopotutto. Ma coloro che perdono nelle nostre società sarebbero meno a rischio. Se si elimina un'intera infrastruttura necessaria a sostenere un maggior numero di posti di lavoro per sostenere l'inflazione dei prezzi derivante dall’espansione monetaria, si elimina anche il costo dei programmi di assistenza. Vivere diventa molto più economico e quindi l'onere per chi lavora diminuisce.

In definitiva, la tendenza è già chiara e preannuncia un modo diverso di vivere. L'unica cosa che conta è il modo in cui ci arriveremo. L'aspetto deflazionistico della tecnologia è una forza troppo grande e finirà per sopraffare anche i più grandi sforzi per fermarla. Quegli stessi sforzi, e le conseguenze di secondo ordine della lotta per fermare la deflazione, sembreranno folli alle generazioni future, perché quella lotta porterà a rivoluzioni e guerre che ridurranno in cenere il sistema esistente. Permettere che ciò accada è follemente irresponsabile, poiché l'umanità potrebbe anche perdere per sempre l'opportunità di avere il tipo di elevazione sociale che è possibile con la tecnologia.

Quale signing device scegliere?

Qual è il miglior signing device - più conosciuto come hardware wallet - per conservare i propri satoshi a lungo termine?

Per non delegare la responsabilità della custodia a terze parti, come gli exchange, è necessario proteggere autonomamente le proprie chiavi private e il modo più sicuro per farlo è offline. Per questo sono nati i signing device: dispositivi privi di connessione Internet studiati appositamente per proteggere le chiavi private.

A mio avviso, tra sicurezza e semplicità d’utilizzo, il migliore sul mercato è BitBox02, prodotto da Shift Crypto. Il codice sorgente è completamente open-source e, a differenza degli altri principali signing device sul mercato, BitBox02 consente il backup e il ripristino della seed-phrase anche tramite una micro-SD. E’ disponibile sia nella versione Multi Coin che in quella Bitcoin-only (naturalmente io consiglio quest’ultima).

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Questo NON è un messaggio pubblicitario. BitBox02 è un prodotto che ho testato personalmente. Provatelo e fatemi sapere come vi trovate!